Το μπατ διατηρείται με την τρέχουσα ισοτιμία έναντι του δολαρίου ΗΠΑ, αλλά μακροπρόθεσμα, μπορεί να είναι απλώς μη βιώσιμο να γίνει αυτόΤζόζεφ Ο Κόνορ
Η κεντρική τράπεζα της Ταϊλάνδης δίνει προτεραιότητα στη νέα ανάκαμψη της χώρας ενισχύοντας το δολάριο. Η πρόσφατη ενίσχυση του μπατ οδηγείται από το αυξανόμενο πλεόνασμα τρεχουσών συναλλαγών και τις υγιείς τραπεζικές καταθέσεις, ενώ το χρέος των νοικοκυριών έχει φτάσει σε κρίσιμα και ανησυχητικά επίπεδα.
Οι χρηματοοικονομικοί αναλυτές πιστεύουν ότι η Τράπεζα της Ταϊλάνδης παρεμβαίνει για να διατηρήσει τη συναλλαγματική ισοτιμία μπατ προς δολάριο σταθερή στα to 30 στο νόμισμα των ΗΠΑ, αλλά αξιωματούχοι της τράπεζας δείχνουν μια ακόμη ισχυρότερη ανατίμηση έναντι του νομίσματος από άλλα περιφερειακά νομίσματα καθώς η παγκόσμια μακροοικονομία ξεκινά ειδικά με την επικείμενη Προεδρία του Μπάιντεν στις Ηνωμένες Πολιτείες και τα αναμενόμενα πιο ήρεμα νερά για το παγκόσμιο εμπόριο. Υπάρχουν επίσης εσωτερικοί παράγοντες, με πλούσιο σε μετρητά Ταϊλάνδης επενδυτές να προτιμούν να επενδύουν τα χρήματά τους στο σπίτι, αυτή τη στιγμή. Ένας εμπειρογνώμονας στο Κέντρο Οικονομικών Πληροφοριών της Μπανγκόκ πιστεύει ότι το μπατ μπορεί να διατηρήσει μια τέτοια θέση μέχρι το τέλος του 2021.
Καθώς το μπατ της Ταϊλάνδης συνεχίζει να αιωρείται γύρω στο ฿ 30 στο επίπεδο του δολαρίου, πολλοί αναλυτές πιστεύουν ότι η Τράπεζα της Ταϊλάνδης έχει συμμετάσχει στη διατήρηση του κρίσιμου μπατ στη συναλλαγματική ισοτιμία του δολαρίου αυτή τη στιγμή, για να βοηθήσει τους ταϊλανδέζους εξαγωγείς.
Οι Ηνωμένες Πολιτείες είναι η σημαντικότερη εξαγωγική αγορά της Ταϊλάνδης και υπήρξε καθοριστικής σημασίας στις αρχές μιας συνεσταλμένης οικονομικής ανάκαμψης που ξεκίνησε το τρίτο τρίμηνο του έτους και που οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής στη Μπανγκόκ φοβούνται ότι θα μπορούσαν εύκολα να σταματήσουν ή να εξαλείψουν με ένα σοβαρό δεύτερο κύμα του κοροναϊού χτυπώντας τις δυτικές αγορές και μια αύξηση της αξίας του μπατ Ταϊλάνδης έναντι του δολαρίου και άλλων δυτικών χωρών από το Νοέμβριο της τάξης του 4,5%.
Το Μπατ έχει ενισχυθεί έναντι του δολαρίου ΗΠΑ κατά σχεδόν 10% και αυτό μπορεί να είναι μια μακροπρόθεσμη τάση στο μέλλονΩστόσο, οι περισσότεροι αναλυτές στη Μπανγκόκ πιστεύουν ότι η ικανότητα των ταϊλανδών αξιωματούχων να ελέγχουν τη συναλλαγματική ισοτιμία περιορίζεται βραχυπρόθεσμα.
Από το 2014, το μπατ της Ταϊλάνδης έχει ενισχυθεί κατά σχεδόν 10% έναντι του δολαρίου, αλλά, εν τω μεταξύ, έχει ενισχυθεί κατά 20,6% έναντι ενός σταθμισμένου φάσματος νομισμάτων που είναι κρίσιμα για την εξαγωγική απόδοση της Ταϊλάνδης.
Το δολάριο έχει δώσει πάνω από το 36% της αξίας του έναντι του μπατ από το 2005.
Ο λόγος για την απότομη αύξηση της αξίας του μπατ από τον Νοέμβριο είναι ο ίδιος με αυτόν της μεγαλύτερης περιόδου και είναι επίσης πρόβλεψη για τα επόμενα πράγματα.
Ο υψηλότερος κρατικός δανεισμός από τις δυτικές χώρες επιδεινώθηκε ιδιαίτερα από τη γενναιόδωρη υποστήριξή τους για τις επιχειρήσεις και τους πληθυσμούς κατά τη διάρκεια των περιόδων κλειδώματος του Covid 2020, τα επίπεδα του δημόσιου χρέους έχουν αυξηθεί και αυτός είναι ένας επιπλέον παράγοντας που επηρεάζει τις αγορές.
Οι εισροές κεφαλαίων στην Ασία πυροδοτήθηκαν από το αποτέλεσμα των εκλογών των ΗΠΑ τον Νοέμβριο επιδιώκοντας υψηλότερες αποδόσεις
Ένα πιο ήρεμο περιβάλλον παγκόσμιου εμπορίου και αυξημένη όρεξη για κίνδυνο, το οποίο αναμένεται υπό την προεδρία του Μπάιντεν παρά την πρόβλεψη αυτή την εβδομάδα από τον Moodys ότι η νέα κυβέρνηση της Ουάσινγκτον θα διατηρήσει πολλά από τα δασμολογικά μέτρα του προέδρου Τραμπ για την Κίνα και τις βαθιές εντάσεις που έχουν αναπτυχθεί μεταξύ της Κίνας και δυτικές δυνάμεις, έχει προκαλέσει τεράστιες εισροές σε αναδυόμενες αγορές, ιδίως στην Ασία.
Μια έντονη εικόνα για το τι συμβαίνει δόθηκε την περασμένη εβδομάδα από τον κ. Yunyong Thaicharoen, Εκτελεστικό Αντιπρόεδρο του Κέντρου Οικονομικών Πληροφοριών, μια ερευνητική εταιρεία και think-tank που λειτουργεί κάτω από την ομπρέλα της Siam Commercial Bank.
Για το 2021, η συναλλαγματική ισοτιμία μπατ προς δολάριο μπορεί να διατηρηθεί σχετικά σταθερή, αλλά οι εξαγωγείς θα πρέπει να είναι προετοιμασμένοι για περαιτέρω αυξήσεις μπατ από 3% έως 5% ανά έτος
Σε θετικό σημείωμα, πρότεινε ότι η κεντρική τράπεζα ενδέχεται να είναι σε θέση να διατηρήσει την συναλλαγματική ισοτιμία μεταξύ του δολαρίου ΗΠΑ και του μπατ υπό έλεγχο, εξαρχής, με τον κίνδυνο μικρής διακύμανσης μεταξύ 3% και 5% στο τέλη του 2021, τα οποία οι περισσότεροι αναλυτές προβλέπουν ότι θα μπορούσαν να παρατηρήσουν σημαντική μείωση των επιπτώσεων της τρέχουσας κρίσης του Covid.
Ωστόσο, στη συνέχεια, προέβλεψε ότι το μπατ θα μπορούσε να συνεχίσει να ενισχύεται έναντι του δολαρίου έως και 5% ετησίως και ότι αυτό ήταν κάτι που οι εξαγωγείς προς τις Ηνωμένες Πολιτείες και άλλες δυτικές χώρες θα έπρεπε να προϋπολογιστούν στα σχέδιά τους.
Προειδοποίησε ότι η σοβαρή ενίσχυση του μπατ, σε επίπεδα άνω του 5%, θα επηρέαζε αρνητικά τις εξαγωγικές επιδόσεις.
«Εάν η αξία του μπατ ενισχύεται κατά περίπου 3% έως 5% ετησίως, αυτό είναι ένα αποδεκτό επίπεδο και επιτρέπει στους τοπικούς εξαγωγείς να διαχειριστούν με τη συναλλαγματική ισοτιμία », είπε ο κ. Yunyong. «Εάν η ανατίμηση του μπατ υπερβαίνει το 5% ετησίως, αυτό θα επηρεάσει τις συνολικές εξαγωγές».
Ο Μπατ έχει εξασθενίσει ελαφρώς έναντι του δολαρίου το 2020, επισημαίνει τον βοηθό κυβερνήτη της Τράπεζας της Ταϊλάνδης
Παρ 'όλα αυτά, ο Βοηθός Κυβερνήτης της Τράπεζας της Ταϊλάνδης, Vachira Arromdee, επεσήμανε ότι το μπατ της Ταϊλάνδης, στην πραγματικότητα, αποδυναμώθηκε ελαφρώς έναντι του δολαρίου ΗΠΑ το 2020, ενώ σημαντικά περιφερειακά νομίσματα όπως το κινεζικό γιουάν, το δολάριο της Ταϊβάν και το κορεατικό γουόν αυξήθηκαν έναντι 6,5% έως 7,2%.
Η αναδυόμενη θέση του δολαρίου και άλλων βασικών δυτικών νομισμάτων είναι ότι πέφτουν ταχύτερα έναντι άλλων ασιατικών νομισμάτων και ότι η Ταϊλάνδη διαχειρίζεται τη συναλλαγματική ισοτιμία με το δολάριο ΗΠΑ ως προτεραιότητα.
Σημαντικά μέτρα για την ενίσχυση των εκροών κεφαλαίωνΗ Τράπεζα της Ταϊλάνδης έχει λάβει μια σειρά σημαντικών μέτρων για να αναχαιτίσει την ανοδική πίεση στο μπατ, η οποία περιλαμβάνει την παροχή άδειας στην Ταϊλάνδη να πραγματοποιεί καταθέσεις σε ξένα νομίσματα και να έχει μεγαλύτερες συμμετοχές, να χαλαρώνει τους περιορισμούς στις εκροές ξένου νομίσματος και να περιορίζει τις αγορές εσωτερικών ομολόγων κάνοντας επενδυτές πάνω ένα ορισμένο κατώφλι ζητήστε εκ των προτέρων άδεια
Αυτά είχαν αντίκτυπο, αλλά θα είναι περιορισμένα, μακροπρόθεσμα, εάν οι μακροοικονομικές τάσεις συνεχίσουν όπως πριν.
Ένας βασικός παράγοντας είναι ότι οι πλούσιοι Ταϊλανδοί, παρά την αύξηση, τα τελευταία χρόνια, των αγορών ακινήτων σε βασικές δυτικές πόλεις, όπως το Λονδίνο και άλλα μέρη του Ηνωμένου Βασιλείου, έχουν δείξει μια ιδιαίτερη προτίμηση για επενδύσεις στο σπίτι στην Ταϊλάνδη.
Συνεχής, αξεπέραστη αύξηση στον τρεχούμενο λογαριασμό της Ταϊλάνδης, αλλά ο πλούτος κατανέμεται άνισα
Η Ταϊλάνδη σημείωσε σχεδόν σταθερή άνοδο στο πλεόνασμα τρεχουσών συναλλαγών της με τον υπόλοιπο κόσμο. Αυξήθηκε κατά 984 εκατομμύρια δολάρια μόνο τον Οκτώβριο του 2020.
Ο λογαριασμός έχει σημειώσει μια σχεδόν σταθερή άνοδο παρά τον εμπορικό πόλεμο ΗΠΑ-Κίνας το 2019 και την κρίση του Κόβιντ φέτος που έκλεισε τα σύνορα της χώρας με τον ξένο τουρισμό και έκλεισε τις οικονομίες για μήνες.
Η χώρα γίνεται πλουσιότερη, αλλά το πρόβλημα είναι πώς διανέμεται αυτός ο πλούτος.
Αυτό τονίστηκε από την ανισορροπία της χρηματοοικονομικής ρευστότητας την οποία η Τράπεζα της Ταϊλάνδης αναγνώρισε, σε πρόσφατες δηλώσεις, ως βασικό πρόβλημα.
Αυτό έχει δει τους πλούσιους επενδυτές στην Ταϊλάνδη να βρουν ακίνητα που έχουν κλείσει και έπρεπε να πουληθούν κατά τη διάρκεια της κρίσης Covid 19 εδώ ως ευκαιρία για όσους έχουν χρήματα.
Το ποσοστό αποταμίευσης της Ταϊλάνδης στο χαμηλότερο από το 1998, αλλά εξακολουθεί να σημείωσε υγιή 24,6% το Σεπτέμβριο του 2020
Η κλίμακα αυτού του ζητήματος μπορεί να φανεί από το γεγονός ότι ενώ η Ταϊλάνδη είχε μια υγιή και ομολογουμένως μείωσε σοβαρά το ποσοστό εξοικονόμησης 24,6% έως τον Σεπτέμβριο του 2020, το χαμηλότερο από τότε που κορυφώθηκε σε πάνω από 40% το 1998, τα επίπεδα χρέους των νοικοκυριών της μέχρι το τέλος του το έτος προβλέπεται να φθάσει το 90% του ΑΕΠ.
Αφηγείται μια ιστορία μιας χώρας που έχει και δεν έχει.
Για να το θέσουμε αυτό σε προοπτική, η αξία των τραπεζικών καταθέσεων στην Ταϊλάνδη αυξήθηκε μόνο κατά 1,43% από τον Σεπτέμβριο έως τον Οκτώβριο του 2020 και ανήλθε σε 14,874 τρισεκατομμύρια ฿.
Ο αριθμός αυτός διογκώθηκε στις αρχές Μαρτίου και Απριλίου στην αρχή της κρίσης Covid 19, όταν η Ταϊλάνδη έκλεισε τα σύνορά της και οι καταθέτες αναζήτησαν καταφύγιο για μετρητά.
Για να θέσουμε το πρόβλημα σε μια άλλη προοπτική.
Από το 2017 έως το 2019 ακόμη και πριν από την κρίση του ιού, το μέσο επίπεδο εισοδήματος της Ταϊλάνδης μειώθηκε από την κορυφή των 27.000 per το μήνα.
Σε μια χώρα με πολύ λίγες κοινωνικές παροχές, σύμφωνα με την Τράπεζα της Ταϊλάνδης, ένας στους πέντε Ταϊλανδούς μεταξύ 61 και 65 ετών είχε οικονομικό χρέος άνω των 100.000 ฿.
Στα τέλη του περασμένου έτους, το Ινστιτούτο Puey Ungphakorn της Ταϊλάνδης προέβη σε ανάλυση όλων των τραπεζικών λογαριασμών της Ταϊλάνδης.
Έδειξε ότι το 19% των λογαριασμών είχε υπόλοιπα κάτω των ฿ 500, ενώ μόλις το 10% των λογαριασμών αντιστοιχούσαν στο 93% των καταθέσεων που συνεχίζουν να διογκώνονται.
https://www.thaiexaminer.com/thai-news-foreigners/2020/12/17/baht-held-against-the-us-dollar-long-term-trend-unsustainable/
